Las CBDC (Monedas Digitales de Bancos Centrales) como caso de uso de la Blockchain y su impacto en la sociedad

Las CBDC (Monedas Digitales de Bancos Centrales, por sus siglas en inglés) son una forma de dinero digital emitida y respaldada por los bancos centrales de los países. Básicamente, son una versión digital de la moneda fiduciaria de un país. Las CBDC no siempre están basadas en blockchain porque los bancos centrales pueden optar por tecnologías más centralizadas; en estos casos utilizan sistemas centralizados convencionales para gestionar las transacciones, permitiendo un control directo del banco central sin depender de una red distribuida. Aunque este enfoque puede ofrecer mayor eficiencia y velocidad en las transacciones, así como facilitar el cumplimiento de regulaciones, sacrifica algunos beneficios de la descentralización de blockchain, como la transparencia o la seguridad distribuida.

Actualmente la mayor parte de los proyectos de CBDC se basan en blockchain. Esta proporciona un registro descentralizado y seguro de transacciones, ofreciendo transparencia y resistencia a manipulaciones. Sin embargo, a diferencia de las criptomonedas descentralizadas como Bitcoin, las CBDC generalmente estarían controladas por un banco central, lo que implica una mayor centralización. La relación entre ambas tecnologías permite aprovechar la eficiencia de blockchain sin renunciar al control estatal, aunque plantea desafíos en términos de privacidad y control gubernamental.  A diferencia de las criptomonedas descentralizadas como Bitcoin, las CBDC están completamente reguladas y controladas por el gobierno y su banco central.

En teoría, las CBDC buscan mejorar la eficiencia y seguridad del sistema financiero, además de adaptarse a la creciente digitalización de las transacciones, pero hay algunos desafíos que afornta su implantación.  Aunque no todas las naciones han lanzado sus CBDC, muchas están investigando o desarrollando sus propias versiones, como el yuan digital en China, el euro digital en Europa o el dólar digital en EE. UU.

En este artículo trataremos las CBDC basadas en Blockchain. Para comprender mejor que es la blockchain, se recomienda ver el artículo sobre conceptos básicos https://ticconsultant.com/blockchain-introduccion-conceptos/

Tipos de CBDC

Existen principalmente dos tipos de CBDC:

  1. CBDC para minoristas: Están destinadas a su uso por parte de individuos y empresas para pagos cotidianos. Actúan como dinero en efectivo digital.

  2. CBDC para mayoristas: Utilizadas por instituciones financieras para transacciones interbancarias y liquidaciones. Mejoran la eficiencia y seguridad en el manejo de grandes volúmenes de transacciones financieras.

Introducción a los Libros Contables

Un libro contable es un registro o sistema en el que se anotan todas las transacciones financieras de un individuo, empresa o entidad. Este registro permite llevar un control claro y detallado de ingresos, gastos y otros movimientos financieros. En el contexto digital, los libros contables se gestionan mediante sistemas electrónicos que permiten un seguimiento preciso y seguro de las transacciones.

En las criptomonedas, como Bitcoin, los libros contables (también llamados ledger o blockchain) son públicos y accesibles para cualquiera, lo que garantiza un alto nivel de transparencia y verificabilidad. Sin embargo, en el caso de las CBDC, podrían coexistir libros contables públicos y privados, lo que tiene implicaciones significativas para la transparencia y el control del sistema financiero.

Continuemos con las ventajas e inconvenientes de las CBDC

Ventajas de las CBDC

Las CBDC ofrecen varias ventajas potenciales tanto para los gobiernos como para los usuarios:

  1. Mayor Inclusión Financiera: Las CBDC podrían permitir a personas no bancarizadas (aquellas que no tienen acceso a cuentas bancarias) acceder al sistema financiero a través de dispositivos digitales, mejorando la inclusión financiera.

  2. Reducción de Costos de Transacción: Al eliminar intermediarios como bancos comerciales o procesadores de pagos, las transacciones con CBDC podrían ser más rápidas y baratas, tanto a nivel nacional como internacional.

  3. Seguridad y Control de Fraude: Como las CBDC están bajo el control directo del banco central, las transacciones pueden ser monitoreadas y reguladas con más eficacia, lo que reduciría el fraude, el lavado de dinero y otras actividades ilícitas.

  4. Mejora en la Eficiencia de los Pagos: Las transacciones digitales con CBDC pueden realizarse de forma casi instantánea, lo que agiliza tanto pagos cotidianos como liquidaciones bancarias.

  5. Mejor Control de la Política Monetaria: Los bancos centrales podrían tener una capacidad más directa de ajustar la oferta monetaria y, potencialmente, implementar políticas económicas de manera más precisa y efectiva.

Peligros y Desafíos de las CBDC

A pesar de las promesas de las CBDC, también conllevan riesgos y desafíos importantes:

  1. Privacidad: Dado que las CBDC serían emitidas y gestionadas por el banco central, podrían permitir una vigilancia gubernamental más intrusiva sobre las transacciones individuales. A los gobiernos se les facilitaría rastrear en tiempo real las actividades económicas de las personas, lo que plantea serias preocupaciones sobre la privacidad y las libertades individuales.

  2. Ciberseguridad: Al ser un sistema completamente digital, las CBDC serían un blanco atractivo para hackers y delincuentes cibernéticos. La seguridad de la infraestructura será clave para evitar ataques que podrían desestabilizar todo el sistema financiero.

  3. Desintermediación Bancaria: Si las CBDC se adoptan masivamente, los ciudadanos podrían preferir mantener su dinero directamente en cuentas del banco central en lugar de en bancos comerciales. Esto podría llevar a una desintermediación, donde los bancos comerciales pierdan relevancia en la captación de depósitos, afectando el sistema financiero tradicional.

  4. Riesgos de Exclusión Digital: No todas las personas tienen acceso a tecnologías digitales, por lo que existe el riesgo de que las CBDC excluyan a aquellos que no puedan o no quieran adaptarse al uso de herramientas digitales.

  5. Inestabilidad Financiera: Dependiendo de cómo se implementen las CBDC, podrían causar una fuga de capitales desde bancos comerciales hacia el banco central, lo que podría reducir la capacidad de los bancos para prestar dinero y, potencialmente, provocar inestabilidad financiera.

Riesgos de la Programabilidad y Contratos Inteligentes en las CBDC

Uno de los aspectos más novedosos y potencialmente controvertidos de las CBDC es su programabilidad. Esta característica se refiere a la capacidad de incluir reglas o condiciones en el dinero mismo, algo que sería posible gracias a la tecnología de los contratos inteligentes (smart contracts). Los contratos inteligentes son algoritmos autoejecutables que, al cumplir ciertas condiciones predefinidas, activan transacciones automáticamente.

Aunque la programabilidad podría ofrecer varias ventajas, como automatizar pagos y mejorar la eficiencia en la gestión de subvenciones o ayudas gubernamentales, también conlleva serios riesgos:

  1. Restricciones en el Uso del Dinero: La programabilidad podría permitir a los gobiernos o instituciones controlar cómo, cuándo y dónde los ciudadanos pueden gastar su dinero. Por ejemplo, se podrían imponer limitaciones geográficas o temporales sobre el uso de las CBDC, restringiendo ciertos gastos o limitando el uso de fondos solo a compras de productos específicos.

  2. Pérdida de Autonomía Financiera: Si el dinero es programable, podría dejar de ser una herramienta totalmente flexible para los usuarios. Las autoridades podrían bloquear el uso de fondos para ciertos tipos de transacciones o incluso imponer fechas de caducidad para incentivar el consumo en determinados períodos.

  3. Discriminación y Exclusión: Las condiciones de uso del dinero programable podrían ser arbitrarias o discriminatorias, afectando más a ciertos sectores de la población que a otros. Por ejemplo, las restricciones podrían imponer barreras a personas de bajos ingresos o a minorías.

  4. Riesgo de Abuso de Poder: La capacidad de programar el dinero en base a decisiones políticas o regulatorias podría ser utilizada para controlar a la población. En situaciones extremas, esto podría permitir a los gobiernos suprimir la disidencia o ejercer control sobre comportamientos financieros específicos.

  5. Vulnerabilidad a Errores o Fallos: Los contratos inteligentes, al ser algoritmos programados, podrían estar sujetos a errores en su codificación o a interpretaciones erróneas de las condiciones. Un fallo en la ejecución de un contrato inteligente podría congelar activos involuntariamente o generar disputas financieras difíciles de resolver.

El riesgo de la Transparencia Limitada: Libros Contables Públicos y Privados

Como se ha comentado anteriormente, en el caso de las CBDC es posible que se implementen libros contables privados, donde ciertos datos transaccionales sean visibles solo para los bancos centrales o instituciones gubernamentales. Esto plantea varios riesgos y desafíos:

  1. Transparencia Selectiva: La existencia de libros contables privados implica que las transacciones de ciertos colectivos, como grandes empresas o instituciones financieras, podrían no ser accesibles al público. Esto reduce la transparencia del sistema y dificulta la verificación independiente, lo que podría facilitar actividades poco éticas o ilícitas si no se regula adecuadamente.

  2. Desigualdad en la Supervisión: Mientras que los ciudadanos comunes podrían ver sus transacciones sujetas a un mayor escrutinio, los grandes actores financieros podrían operar con menos supervisión pública. Esta desigualdad en la transparencia podría aumentar la desconfianza en el sistema y crear un ambiente de privilegios para ciertos sectores.

  3. Riesgo de Corrupción: La falta de transparencia completa en los libros contables privados podría ser un incentivo para la corrupción o el abuso de poder, ya que las transacciones ocultas al escrutinio público son más difíciles de controlar.

  4. Control Gubernamental: El uso de libros contables privados también podría hacer más sencillo para los gobiernos monitorear de manera selectiva solo a ciertos individuos o entidades, lo que, combinado con la programabilidad de las CBDC, podría convertirse en una herramienta de control político o económico.

Conclusión

Las Monedas Digitales de Bancos Centrales (CBDC) se perfilan como una innovación clave en el mundo financiero, pero también conllevan riesgos significativos. Aunque prometen mejorar la inclusión financiera, reducir costos y aumentar la eficiencia de los pagos, los desafíos que presentan no deben subestimarse.

Uno de los mayores peligros es la privacidad. Al ser controladas por los gobiernos, las CBDC podrían facilitar una vigilancia masiva de las transacciones, afectando los derechos de los ciudadanos. Cada movimiento financiero podría ser monitoreado, lo que generaría preocupaciones sobre el uso indebido de los datos.

La ciberseguridad es otro desafío importante. Al estar completamente digitalizadas, las CBDC serían un blanco atractivo para ataques cibernéticos, lo que pone en riesgo la estabilidad del sistema financiero global.

Otro aspecto crítico es la programabilidad del dinero, permitiendo a los gobiernos establecer restricciones sobre cómo y cuándo se puede gastar el dinero. Aunque esta característica podría usarse para políticas públicas, también podría dar lugar a un control excesivo sobre la autonomía financiera de los ciudadanos.

Finalmente, la coexistencia de libros contables públicos y privados genera preocupaciones sobre la transparencia. Mientras las transacciones de los ciudadanos podrían ser vigiladas, ciertos sectores podrían operar en la opacidad, favoreciendo desigualdades y posibles abusos de poder.

En resumen, aunque las CBDC prometen una revolución en las finanzas, sus riesgos en términos de privacidad, ciberseguridad, y control gubernamental requieren una cuidadosa regulación para proteger los derechos de los ciudadanos.

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